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票据信托火爆银行借托生贷

2018-11-30 20:51:09

票据信托火爆 银行借“托”生“贷”

银监会对银行理财产品的不断规范,让银行借发行理财产品“表外放贷”的行为日益受到限制。不过,这并不意味着银行没有“空子”可钻。近日就有媒体报道,按照年初拟定标准,今年两个月四大行新增信贷额度仅剩4700亿元,手头异常紧张。而在此情景下,不少银行又打起了信托渠道的主意,高收益率的票据信托产品开始在市场中大量出现。

票据信托火爆

经济导报注意到,近期市场中票据信托产品的发行非常火爆。用益信托工作室统计,在14日至20日的一周内,成立的集合信托产品集中于金融领域,有25款产品,占比达43%,具体投向包括票据资产、金融机构股权收益权、信托收益权以及证券市场。其中,票据类信托产品占集合信托市场份额逐渐加大。

而导报粗略统计发现,从10月初至今,票据类信托产品的发行数量达到114只,占同期信托产品总量的21%。而在此前3个季度,票据信托产品在信托市场的总占有量不到6%。

为何票据信托产品会出现激增?有业内人士对导报表示,票据信托发行要通过企业、银行、信托三方:企业急需资金,便将手中持有的商业汇票找银行贴现,提出资金;然而银行手头也非常紧张,于是将已贴现的各类票据以约定的利率转让给信托公司,借信托平台发行理财计划,并终出售给投资者,筹集到资金。

“整个过程中,银行作为中介,即可以获得中间业务收入,又不占用资金。”上述人士表示。有统计显示,今年两个月,银行信贷额度非常紧张,四大行仅剩4700亿元额度可用,在这种情况下,票据信托无疑对企业和银行都“解渴”。

用益信托分析师万蓓表示,在信贷紧缩的货币政策下,工商企业可将票据资产转化为货币资金投入生产经营,投资者可通过信托产品进入票据市场,银行也可减小信贷规模,对信托公司而言则意味着一个新的业务板块。

当然,这些激增的票据信托产品并不愁卖,因为其收益非常高。有统计显示,89只在10月份以前成立的票据类信托产品的平均预期年化收益率为6.15%,而10月份以后成立的114只票据类信托产品 的平均预期收益率则达到了7.23%,个别半年期产品的预期年化收益率甚至达到9%,几乎与房地产信托产品的收益率相当。

比如,西安信托近期发售的“浦安7号票据收益权投资集合资金信托计划”,发行规模为1亿元,投资起点为100万元,期限1年,年化收益率就高达8%。

有借道嫌疑

虽然票据信托产品看似各方均得利,但是对于国家的信贷调控,无疑会带来一些不良影响。有业内人士向导报表示,银行不仅可以通过票据信托赚得中间利润,还可以通过多次贴现操作释放信贷空间。“实际上是增加了监管难度,容易造成金融秩序混乱。”

其实,票据理财市场的火爆此前就引起了监管层的关注。早在今年6月份,银监会下发 《关于切实加强票据业务监管的通知》,要求全面开展票据业务检查,重点检查金融机构是否通过票据贴现逃避信贷规模控制等,并严禁从事或参与以规避信贷规模控制为目的的票据买卖行为。随后,银监会在7月份点名批评了部分银行发行的票据资产类理财产品。

导报发现,自7月份被点名之后,银行自行研发的票据理财产品就很难在市场中看到。但在沉寂了两个月之后,票据信托发行量的激增,无疑代表着银行又找到了一个“突破口”。导报随后也了解到,信托公司在做此类业务时并未受到上述政策的限制。不过,这并不意味着今后不会有针对性的监管政策出台。

也许正是考虑到这一点,近期不少银行加大了与信托平台的合作。比如浦发银行从10月份开始至今的一个多月时间内,同西安信托合作,连发了6期“票据收益权投资集合资金信托计划”。

不过,对于票据信托产品的风险,接受导报采访的理财经理也表示,虽然以往票据类理财产品都是低风险,但是信托产品并不保本,且在大量票据信托发行时,难免会出现鱼目混珠的情况。投资者在选购此类产品时,除了要关注说明书上的风险系数外,还应清楚资金流向,是向发票行确定票据的真伪,尽可能避免投资风险。

(经济导报)

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